文|怡怡

來源|螳螂金融(:廊坊)

2月28日上午，百度披露了第四季度財務報告。

財務報告顯示，百度第四季度實現收入289億元，凈利潤92億元，同比增長95%。第四季度調整后的每股廣告利潤為26.54元，超過了25.52元的市場預期。

周四晚上，受疫情全球蔓延的影響，歐美股市普遍下跌，道瓊斯指數暴跌1000多點。得益于財務報告的影響，百度一度在收盤后上漲2.39%，最終在市場情緒的影響下下跌。

因此，從目前的角度來看，COVID-19肺炎正在影響各行各業，仔細解讀這份財務報告非常重要。

第一個和第四個主要觀點圍繞財務報告

從整個第四季度財務報告來看，有四個亮點。

首先是核心利潤率的持續增長，也就是說，廣告業務占了很大一部分。2019年，百度的核心利潤率呈現見底趨勢，第一季度為10%，第二季度升至24%，第三季度繼續升至30%，第四季度躍升至46%。這也意味著百度專注于移動生態和人工智能商業化的戰略在2001年取得了顯著成效

第二，現金流的增長。2020年，一個公司的現金流是否穩定已經成為評估其抗風險能力的一個重要指標。據財務報告顯示，百度第四季度自由現金流達到101億元，比上季度增加42億元，顯示出良好的抗風險能力和發展新業務、幫助中小企業的能力。

第三，新業務的優勢擴大。在這一點上，我們不想評論太多，因為新業務(新技術業務)一直是百度財務報告的優勢。例如，開發者已經給百度大腦語音識別引擎打了100多億次電話；在語音助理中，12月份小助理的語音交互次數超過50億次，是去年同期的三倍多；小店品牌第一方硬件語音互動次數達到23億次，是去年同期的7倍多。

第四，手機的生態性能引人注目，這也是最重要的一點。它能極大地預測未來。

百度的移動生態戰略是以百度應用為中心，以百度首頁、智能小程序和托管頁面為三大支柱，結合好看的視頻、百度貼吧、百度網盤等子格式構建的移動生態系統。

2019年，cmnet的人口紅利達到頂峰，但百度的移動生態超出了預期。核心產品百度應用(Baidu App)去年12月的日活躍用戶達到1.95億，同比增長21%，百度應用的終端搜索數量同比增長近30%。

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