如何客觀地解讀中國？作者/裘蕓編輯/劉玉3月20日，《中國租車報》收于4.87港元，股價上漲3.84%。自2019年年報發(fā)布以來，已經(jīng)連續(xù)三次上漲:3月18日，中國汽車租賃公司股價開盤上漲9.20%，當天收盤上漲7.59%；3月19日，當恒生指數(shù)下跌2.61%時，中國汽車租賃的股價仍在上漲。在市場疲軟的情況下，是什么給了中國股價連續(xù)三年上漲的信心，甚至成為香港股市的“平方倉數(shù)”？財務(wù)報告？答案似乎是否定的。3月17日下午發(fā)布的財務(wù)報告對一些人來說并不理想。雖然收入同比增長19.35%，但凈利潤卻下降了89.3%。然而，瑞士信貸提出了“維持中國汽車租賃評級”的建議。如何從兩個看似矛盾的角度客觀解讀神舟？事實上，自2016年中國汽車租賃凈利潤達到14.6億元的歷史峰值以來，這一指標一直在下降。到2019年，當凈利潤大幅縮水時，它也連續(xù)三年下跌。因此，外界甚至用“最黑暗的時刻”來形容中國汽車租賃的經(jīng)營狀況。然而，一些市場分析師認為，凈利潤的下降并不意味著中國汽車租賃的盈利能力正在下降。縱觀年報，2019年中國汽車租賃凈利潤雖然同比下降，但僅為3080萬元；調(diào)整后的凈利潤為2.92億元，同比下降57.1%，但另一項利潤指標創(chuàng)下歷史新高。財務(wù)報告顯示，2019年，調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤(稅前利潤、利息、折舊和攤銷